La crema della ciambella (speciale elezioni)
Nel 2024 l’accesso alle informazioni si è tramutato in eccesso. Un esempio sono le dozzine di mail sulle elezioni americane che stiamo ricevendo in questi giorni, insieme a tutto il resto che invade il nostro spazio-tempo. Il valore oggi non è più nella ciambella (le informazioni), ma in ciò che un’adeguata professionalità riesce ad estrapolare […]
Il party degli Animal Spirits
Bond, azioni, oro, bitcoin, tutto sale. L’indicatore “Fear and Greed Index” (paura e avidità) in questo momento è decisamente sbilanciato verso l’avidità. Inflazione, geopolitica, tassi di interesse, cosa sta realmente influenzando il comportamento e la propensione al rischio dei grandi investitori? La risposta è sempre la medesima: la liquidità. Da sempre è la “droga” che muove […]
Oltre le turbolenze
Rendimenti obbligazionari e prezzi del petrolio in aumento, mercati che tirano il fiato: cosa sta accadendo? La risposta la troviamo nell’intreccio tra crescita, inflazione e geopolitica. La crescita economica, seppur in rallentamento, è più resiliente del previsto; l’inflazione è in diminuzione, ma ben sopra il target del 2%. Le banche centrali stanno cercando di trasmettere […]
Quando lo spread fa… crack!
Era l’estate del 2011 quando la crisi dei “PIIGS” fece entrare nel gergo comune la parola “spread”, inteso come differenziale di rendimento fra i tioli di stato tedeschi e quelli degli altri paesi. Se oggi i tassi dei btp hanno superato il 4% netto sulle scadenze più lunghe, in parte lo dobbiamo ad un altro […]
Come da copione
Un mutuo a tasso fisso a 10 anni (per il 50% del valore dell’immobile), attualmente supera il 5%. L’inflazione in area euro, dopo il picco di ottobre 2022 al 10,6%, ad aprile è scesa al 7% (8,2% in Italia). Nel primo trimestre, il PIL europeo è praticamente rimasto fermo (+0,2%), Italia leggermente meglio (+0,5%), Germania […]
La formica con le cuffie
“Investire è la cosa più semplice del mondo: basta acquistare un’azione ad un prezzo inferiore al suo valore reale e tenerla nel portafoglio per sempre”. Questa frase di Warren Buffett, chiaramente provocatoria, illustra il concetto cardine della metodologia del “Value Investing”: calcolare il valore intrinseco permette di capire se un titolo è sopravvalutato oppure sottovalutato. […]